-
Qu’en pensez vous ?
Je me farcis des courbes que je ne comprends pas depuis quelques temps. Les devises font n’importe quoi: l’€ est totalement déconnecté de ses fondamentaux… La théorie serait : Trump est à la manoeuvre pour faire péter l’inflation fort. La FED vient de confirmer son accord sur la prochaine vague : Ils vont financer l’énorme déficit budgetaire par l’émission de T-Bills (obligations CT), hautement inflationnistes en augmentant les liquidités système via les réserves bancaires contrairement aux T-Bonds (Obligations LT)
L’inflation risque de doubler aux USA sur les 5 prochaines années. Il faut se préparer. C’est aussi pour cela que Trump, traitre à son projet, a défoncé Musk (qui voulait couper dans les dépenses au lieu de couler le $ pour rembourser en monnaie de singe)
Les actifs à risque vont aller chercher des extrêmes de valorisation. Ca swinguait mais ça devrait secouer dur dans tous les sens.
La courbe marron est le deficit budgétaire rapporté à la noire, l’emploi. Le but est clairement l’inflation! Cela fait 5 ans qu’il y a réduction de M2 (augmentation de la masse monétaire) aux USA et désinflation. Faut faire le switch mental. Pour que la FED accepte, c’est qu’ils veulent faire baisser la dette vs PIB : Croissance du PIB d’un côté + inflation soutenue avec dévaluation du $.
La dernière fois qu’ils ont joué à ce jeu, tous les investisseurs actions et immobilier se sont fait rincer. Ca sent la claque de 30 à 35% sur l’indice des prix à la consommation. Vont-ils attendre juillet 2026 pour l’élection du boss de la FED et ensuite cartonner comme des bourrins?… Si l’option T-Bills est activée + M2 qui grimpe plus vite que l’inflation comme dans les 70s, faudra essayer de s’endetter en $…
En 2020, le Covid a produit une hausse M2 supérieure à 10% par an pendant 2 ans et l’inflation s’est envolée. En 2025, la M2 recommence son ascension en passant au dessus du niveau d’inflation…. Tout le truc, c’est le narratif pour pouvoir faire tourner la planche à billets… WW3, extra-terrestres, épidémie de hocquets ravageurs… les paris sont ouverts sur le délire suivant…
Les Simpsons ont prédits que Trump se faisait virer… A confirmer … Il s’est visiblement fait mettre sous contrôle en 100 jours…
On m’a dit du bien de l’ETF GSG, indexé sur les matières premières. Cela pourrait être une ligne défensive… A étudier.
Je ne me risquerais pas à donner un avis sur le secteur Crypto, et notamment les Alts avec cette vague qui arrive, je n’ai pas la compétence. Ca semble promettre des secousses, donc du très mauvais et du très bon.
Gaby Investment, Claire DONDEY et 3 autres3 Commentaires-
Excellent post Nicolas, tu poses de vraies questions macro, et c’est appréciable de voir cette réflexion stratégique
Je me permets quelques nuances en tant qu’investisseur long terme :
– Oui, on entre probablement dans une phase d’inflation “contrôlée” pour faire fondre la dette US via une dévaluation du \$ (même si c’est risqué électoralement).
– M2 repart, mais la transmission monétaire reste limitée pour l’instant : la velocity est faible, les banques restent prudentes.
– Les T-Bills sont un outil, mais pas une baguette magique. Ce qui comptera, c’est le timing de la FED et le narratif qu’on va nous servir pour justifier la relance.
Sur les actifs :
– Les matières premières (GSG) peuvent jouer un rôle de couverture, mais attention à leur forte exposition pétrole.
– En revanche, attention au fantasme du “rinçage général” : l’économie est plus polarisée qu’en 70s, et les marchés actions peuvent surperformer temporairement… jusqu’à l’ajustement.Dernier point : la crypto mérite d’être suivie de près. Dans un contexte de dérive monétaire, Bitcoin joue un rôle de baromètre de la défiance, et de plus en plus comme actif macro à part entière.
Bref, on entre dans une phase où il faut être exposé… mais lucide et agile.
Merci pour ce partage 👌
2 -
Je pense que tu mets le doigt sur de vrais sujets Nicolas, mais que le raisonnement mériterait d’être recentré. Il y a beaucoup de pièces du puzzle, mais elles ne s’emboîtent pas toujours. Trump est bien revenu, oui, et clairement ça change la donne. Mais attention à ne pas tout lui attribuer non plus. La machine économique américaine a sa propre inertie.
Sur l’inflation : oui, je pense comme toi qu’il y a volonté de relancer une inflation maîtrisée pour lisser le poids de la dette. Et dans ce contexte, tu as raison de chercher des solutions défensives…
Bitcoin a été créé pour ce genre de contexte. D’où l’intérêt de Trump de se positionner en tant que leader sur la crypto. Il veut jouer entre le BTC et DOLLAR pour ses propres fins.1 -
Analyse percutante. On sent clairement que l’inflation est redevenue un outil politique… Ça risque effectivement de secouer, surtout sur les actifs sensibles comme la crypto ou les devises
-
