Le Japon, c’est pas si loin…

Avec l’envolée des maturités longues obligataires et la perte de controle de la courbe des taux + une inflation a 3.2%

Scénario 1

La BoJ peut se lancer dans un nouveau QE, donc acheter massivement la dette de son propre gouvernement pour faire rebaisser les taux. Ce sera un effondrement du yen qui entrainera mécaniquement avec sa dévaluation une hyper inflation en dégradant le Term of Trades (indice des prix à l’exportation vs indice des prix à l’importation cad le coeur du réacteur nippon)

Pour peu que le pétrole remonte a 80$/100$ en meme temps que le QE, le Japon fait nauffrage comme un pays émergent…

Scénario 2

La BoJ peut laisser filer les taux à la hausse via les mécanismes du marché. Les pertes des banques, institutions financières et assurances explosent car des taux qui passent de 1 à 3% ou 4% avec 3.2% d’inflation signifie que :

. détenir de la dette garantit des pertes réelles,

. impossible de sortir les positions avant leur terme avec l’envolée des taux qui ont fait baisser le cours des obligations trop fortement ou alors en créant des pertes gigantesques immédiates qui exploseront toutes les comptas.

donc BAILOUT du systeme financier quasi obligatoire.

Face aux risques de faillite évidente des opérateurs privés, le rendement obligataire augmentera naturellement, ce qui va défoncer la compta du gouvernement via la charge des intérêts.

Si on rajoute une hausse du prix du pétrole par dessus dans les 36 mois, avec un CPI japonais (indice des prix à la conso) à 4 ou meme 5%… ca peut aussi bien spiraler autant en scénario 2 que scénario 1.

J ai hâte de voir comment ils vont gérer pour apprendre. Car je ne vois pas de solution satisfaisante depuis ici.

Ils sont d’énormes acheteurs de bons du trésor américain sur base de cette arnaque qui tourne vinaigre : j’emprunte en Yen à 0,5% et je place en USD à 5%… Ca va chauffer pour les retraites des amicains… tout le système peut tomber comme des dominos.

Outre la dominance BTC énorme avec des halvings beaucoup moins déterminants, l’arrivée de la finance traditionnelle et la volonté de maitrise aussi grande que possible par de gros faiseurs comme Blackrock, Vanguard… c’est peut être une bonne raison additionnelle pour que la Alt-season soit retardée ou remise en cause.

Quand à BTC, s’il est vraiment passé dans le camps des valeurs refuges, nous allons bientôt en avoir confirmation. C’est notre pari.
Au pire, je dirai que nos ennemis sur ce dossier doivent stocker de la valeur pendant quelque temps et ont donc besoin que la valeur de BTC monte. Choisir de sortir ou non et si oui, à quel moment… Ca va nous occuper un moment… Et nous ne serons jamais assez nombreux pour se tenir les coudes sur ce coup là!

Dire qu’il y a des loulous qui achètent des jeux de gestion sur PS5… 🤣